- La puissance installée nette des sites en exploitation augmente de 8 % à 534 MW (920 MW bruts)
- La production annuelle moyenne nette prévue augmente de 8 % à 2 023 MWh
- Les installations générant des flux de trésorerie augmentent de 26 à 28
- L'impact sur les flux de trésorerie disponibles par action est positif à long terme
- Des actifs attrayants qui sont détenus en perpétuité
- Une occasion de consolider les liens avec les parties prenantes locales et autochtones
14 juin 2012 - Innergex énergie renouvelable inc. (TSX: INE) (« Innergex » ou la « Société ») annonce qu'elle a conclu une entente définitive avec Capital Power Corp. (TSX: CPX) visant l'acquisition de toutes les unités de l'entité propriétaire des centrales hydroélectriques de Brown Lake et de Miller Creek situées en Colombie-Britannique, au Canada.
Le coût d'achat de ces actifs est de l'ordre de 69,2 M$. L'acquisition de la centrale de Miller Creek est conditionnelle à un droit de premier refus de 30 jours en faveur de BC Hydro. Aucune dette liée aux projets ne sera prise en charge pour ces actifs. Innergex prévoit de clore la transaction en juillet 2012, sous réserve des autorisations réglementaires autres conditions habituelles de clôture.
« La Colombie-Britannique est devenue un important pôle de croissance pour Innergex au cours des dernières années. Nous croyons que les besoins d'énergie augmenteront substantiellement dans cette province, compte tenu de son économie en croissance et d'ambitieux projets de développement » affirme Michel Letellier, président et chef de la direction d'Innergex. « Avec cette acquisition, nous continuons d'exécuter notre plan d'affaires qui consiste à maintenir un équilibre entre des sites en exploitation qui génèrent des flux de trésorerie, des projets en développement et un portefeuille de projets potentiels. Notre expertise éprouvée dans des centrales au fil de l'eau nous permettra d'optimiser l'efficacité opérationnelle et la rentabilité de ces actifs. De plus, les permis liés à l'utilisation de l'eau et des terres sont pratiquement perpétuels, ce qui correspond à notre perspective stratégique à très long terme pour la Société. Par ailleurs, nous sommes heureux de consolider notre présence dans la région de Pemberton, qui devient de plus en plus stratégique au développement de la Société, et nous avons hâte d'y renforcer nos relations avec les parties prenantes locales », ajoute M. Letellier.
Description des actifs faisant l'objet de l'entente
Brown Lake est une centrale de 7,2 MW mise en service en 1996 et située sur des terres publiques près de Prince-Rupert sur la côte nord de la province. Toute l'électricité qu'elle produit fait l'objet d'un contrat d'achat d'électricité de 20 ans avec BC Hydro qui vient à échéance en 2016 et dont le prix d'achat est assujetti à une augmentation de 3 % par année. La Société croit qu'elle pourra obtenir un contrat d'achat d'électricité subséquent à des conditions attrayantes, compte tenu de la demande croissante en électricité dans la région de Kitimat. Cette installation génère une production annuelle moyenne de 51 800 MWh, ce qui représente des revenus de l'ordre de 3,6 M$ pour l'année en cours. Parce qu'elle est alimentée par deux lacs, la production de la centrale de Brown Lake s'est avérée historiquement plutôt stable tout au long de l'année et pourrait offrir une certaine capacité de stockage, qu'Innergex croit pouvoir utiliser pour moduler la production en fonction de la variation des besoins d'électricité de BC Hydro. De plus, Innergex a identifié la possibilité de doubler la puissance installée de la centrale à 14,4 MW et d'augmenter sa production annuelle prévue de 27 000 MWh; une telle expansion nécessiterait un investissement de l'ordre de 20,0 M$ et M. Letellier remarque que « nous avons hâte d'entreprendre l'expansion de Brown Lake, en consultation avec les communautés locales et autochtones. »
Miller Creek est une centrale de 33 MW mise en service en 2003 et située sur des terres publiques près de Pemberton dans le sud de la province. Toute l'électricité qu'elle produit fait l'objet d'un contrat d'achat d'électricité qui vient à échéance en 2023 et sur lequel BC Hydro détient deux options de renouvellement de cinq ans consécutives. Le prix d'achat est basé sur les indices du prix Mid-C. M. Letellier explique que « nous achetons cet actif dans une période où le prix au comptant d'électricité atteint un creux record et cela est reflété dans notre modèle financier. Nous croyons également que cette centrale offrira un potentiel additionnel à mesure que le prix au comptant se raffermira avec le temps. Entretemps, nous allons créer un compte de réserves de 6,0 M$ pour aider à mitiger l'impact des variations du prix Mid-C. » Miller Creek génère une production annuelle moyenne de 97 900 MWh, ce qui représente des revenus de l'ordre de 2,0 M$ pour l'année en cours. La Société prévoit également des dépenses en immobilisations de 8,5 M$ afin d'améliorer la conduite forcée et la prise d'eau, ce qui devrait permettre d'augmenter la production annuelle de la centrale à 102 795 MWh et d'en réduire les charges d'exploitation. Dans l'ensemble, l'exposition de la Société au prix au comptant Mid-C devrait demeurer limitée, représentant moins de 5 % de la production annuelle nette prévue.
Financement de l'acquisition
Afin de financer le coût d'achat et les frais de clôture afférents de cette acquisition, Innergex prévoit d'accéder aux marchés de capitaux pour lever de nouveaux capitaux, en plus d'utiliser son encaisse et sa facilité de crédit rotatif. Cependant, le dénouement du droit de premier refus en faveur de BC Hydro sur la centrale de Miller Creek influencera la taille et le moment de l'acquisition et du financement corollaire.